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| 美股陷40年来最惨跌势 |
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| 日期：2008-3-18 13:35:00 来源：经济日报 |
| 美股濒临40年来最严重跌势，标准普尔500种股价指数(S&P 500)大类股全面溃败，将近20年来最强劲的买进信号已经出现，投资人却不动如山，认为后市继续看跌。 S&P 500指数从去年10月9日高点已下跌18%，也比2000年代开端时的价位低了12%。这次暴跌类似1970年代与1930年代的跌势，过去六次S&P 500下跌超过20%的例子中，只有1987年纽约股市崩盘出现过这么全面的卖压。 管理第一老鹰全球基金的艾维拉说：「我通常同意这是二次大战以来最大的金融危机，投资人如果认为上半年美国经济会减缓、然后就会好转，很可能是在做梦。」这档基金管理213亿美元资产，持有大约25%现金与黄金，比率超过持有的美国股票。 当前S&P 500成份股预测本益比降到超过18年来的最低水准，和10年期美国公债相比，价值降到至少20年以来最低点。 不过，投资人面对传统买进信号却毫不理会，因为美国正处在大萧条以来最严重的房市衰退，银行业亏损高达2,000亿美元，第五大投资银行贝尔斯登必须靠联邦准备理事会(Fed)和摩根大通银行纾困，才免于沈沦。 上周贝尔斯登需要紧急纾困的新闻传出后，美股跌势加重，但瑞士信贷资产管理公司副董事长派克说：「融资必须进一步减少，股票价值的底部才会浮现。」 巴黎格鲁巴马资产管理公司投资长雷古尔说，投资人怀疑美股价值，是因为美国经济可能陷入停滞膨胀，现在S&P 500指数成份股平均预测本益比为13.4倍，上次历史本益比降到这种水准是1989年。 根据彭博信息的数据，以1月的美股获利为准，美股股利率比10年期公债殖利率高出1.62%个百分点，至少是1986年以来的最大差距。 管理1,400亿美元资产的雷古尔说：「股市现在已经比较便宜，但真的便宜吗？我可不敢这样说，还会有更多的坏消息要出来。」
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